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自去年底以來，家居行業(yè)上游的原材料，一頓猛漲。多數(shù)原材料，已經(jīng)超過2015-2016的最大漲幅。
2021年1-4月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示。木材，5個月漲了125%；銅和螺紋期貨，單月上漲10%；鐵礦石，創(chuàng)歷史新高；滬銅，創(chuàng)16年新高；滬鋁，創(chuàng)13年新高；
上游行業(yè)的毛利，在漲價潮下嗷嗷猛漲。下游行業(yè)的毛利，在成本上漲潮下咔咔下跌。
面對上游原材料的過快漲勢，從5月10日開始，國內(nèi)三大商品交易所聯(lián)袂出手，擬通過調(diào)整漲跌停板幅度、交易保證金水平等政策，為原材料市場降溫。
一周之內(nèi)，三大交易所已總計發(fā)布9道“調(diào)控令”，包括鋼鐵、木材、甲醇、玻璃、焦煤等在內(nèi)的商品連續(xù)受到監(jiān)管調(diào)控。接下來，這些商品的漲勢將就此剎車么？
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國家監(jiān)管再度集體行動
根據(jù)相關(guān)安排，5月18日交易起，上海期貨交易所熱軋卷板、銅、鋁、鎳、白銀等6個品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)將同步上調(diào)。同時，鄭州商品交易所甲醇期貨、硅鐵期貨，大連商品交易所焦煤、焦炭期貨的交易手續(xù)費(fèi)將正式上調(diào)。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，從5月10日開始，上期所已發(fā)布三道降溫通知；鄭商所發(fā)布四道通知，涉及木材、煤、玻璃、甲醇、尿素、純堿、硅鐵等期貨；大商所已發(fā)布一則市場風(fēng)險提示公告和一道關(guān)于調(diào)整焦煤和焦炭品種相關(guān)合約手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的通知。也就是說，僅一周之內(nèi)，三大交易所已總計發(fā)布9道“調(diào)控令”。
密集監(jiān)管的背后，能控制原材料的漲勢嗎？對此，海通證券研究所期貨主管高上對記者表示，5月10日起三大期貨交易所同時出手，反映了從中央高層到市場一線監(jiān)管層，都對原材料的“高燒”態(tài)度非常堅決，那就是要給原材料市場降溫。
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短期漲勢將受抑制
對于國家應(yīng)對原材料價格上漲的政策發(fā)力點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從國內(nèi)供給端入手，可有序推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作，對木材、煤炭、鋼鐵、水泥等主要工業(yè)品產(chǎn)能控制做出靈活安排。著眼需求端，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)整體修復(fù)良好的背景下，避免各類工業(yè)品需求扎堆碰頭，過而抑制PPI短期上沖勢頭。
專家也提醒，由于當(dāng)前價格處于歷史高位，一旦全球市場流動性及預(yù)期轉(zhuǎn)變，價格會明顯回落。同時，從定價角度看，市場顯然不會支持長期維持高位的價格。
相信在國家監(jiān)管的宏觀調(diào)控下，這輪原材料的上漲勢頭能夠得到控制，讓下游的家具廠商們緩一口氣。畢竟目前原材料暴漲的態(tài)勢，已經(jīng)嚴(yán)重擾亂正常的經(jīng)濟(jì)秩序，對于部分家具企業(yè)來說，這輪漲價潮可能會威脅到生存狀態(tài)，甚至企業(yè)倒閉潮也很有可能出現(xiàn)。
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中長期還取決于全球消費(fèi)
雖然國家監(jiān)管重拳出擊，但我們也要看到，這次上游原材料的暴漲背后原因很復(fù)雜，我們很難控制，而且主要是外部原因。
首先是以美國為代表的西方世界搞財政赤字貨幣化，推出大規(guī)模的紓困救助法案，直接給民眾發(fā)錢，一定會推高大宗尚品的價格；其次，伴隨海外疫苗的全民普及，市場逐步復(fù)蘇。企業(yè)開始集中回補(bǔ)庫存，國內(nèi)外的庫存都處于歷史低位，自然也會推升大宗商品價格；三是資源型的新興經(jīng)濟(jì)體，疫情再次出現(xiàn)反復(fù)，很多原材料開采陷入停滯；另外還有國家大力推動環(huán)保政策，導(dǎo)致部分碳排放高的資源品減產(chǎn)。
應(yīng)該說，這些因素很難通過監(jiān)管的方式來抑制。
海通證券研究所期貨主管高上表示，“綜合來看，影響大宗商品的價格因素主要有三方面，分別是監(jiān)管政策影響、產(chǎn)業(yè)影響和海外影響。所以，大宗商品的漲勢短期將受到監(jiān)管影響，中長期還將取決于基本面?！?/span>
新湖期貨董事長馬文勝說，目前，整個市場的上漲不同于過去由某一個產(chǎn)業(yè)鏈的基本面不平衡所造成，它來自于整個全球宏觀，來自于全球產(chǎn)業(yè)鏈，同時也來自于疫情造成的資源國家整個產(chǎn)業(yè)鏈供給的影響。“大宗商品價格今后怎么走，還要看最終的全球消費(fèi)。”
本文來源：77度
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