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近日，國家統(tǒng)計局披露2020年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，1-12月，固定資產(chǎn)投資同比增長2.9%，增速比前11個月提高0.3個百分點，連續(xù)4個月同比正增長。隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動能由“逆周期”切換至“順周期”，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2021年全年基建投資穩(wěn)中有升可能性較大。
2020年雖受到COVID-19影響嚴(yán)重沖擊，“十三五”基建任務(wù)也已基本完成。數(shù)據(jù)顯示，2020年1-12月份，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力）分別同比增長3.4%和0.9%，分別較上月提高0.1和回落0.1個百分點。從當(dāng)月增速看，12月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力）分別同比增長4.3%和-0.1%，分別較11月下降1.6和3.6個百分點。首創(chuàng)證券認(rèn)為，在“不急轉(zhuǎn)彎”的宏觀政策基調(diào)下，“十四五”規(guī)劃創(chuàng)造新的需求增量，預(yù)計投資仍有增長空間。
隨著“十四五”規(guī)劃建議及相關(guān)文件陸續(xù)出臺，“十四五”基建發(fā)展方向已基本明確，發(fā)展“先行官”交通板塊和“補(bǔ)短板”水利板塊成為重點。基建補(bǔ)短板趨勢仍將持續(xù)，傳統(tǒng)基建和新基建均將體現(xiàn)重要作用，基建央企、地方區(qū)域龍頭、園林、裝修裝飾龍頭和優(yōu)質(zhì)勘察設(shè)計企業(yè)未來將受益新老基建的穩(wěn)步推進(jìn)。
2021年新年伊始，建筑裝修行業(yè)就喜報頻傳。興業(yè)證券(601377,股吧)研報分析顯示，1月第一周（1月2日-1月8日）全國31個省市（包括新疆兵團(tuán)，不包括西藏）共中標(biāo)金額4729.18億元，環(huán)比上升10.82%。建筑上市公司重大訂單情況，共有14家公司披露重大訂單數(shù)據(jù)，中標(biāo)金額合計971.91億元，環(huán)比上升18.03%。其中，建筑裝飾細(xì)分領(lǐng)域寶鷹股份(002047,股吧)、中裝建設(shè)(002822,股吧)分別中標(biāo)6.1億元、4.67億元。
1月5日，寶鷹股份晚間披露公告稱，公司于 2021 年 1月 4 日收到珠海機(jī)場集團(tuán)公司關(guān)于“珠海機(jī)場改擴(kuò)建工程﹙二標(biāo)段﹚—航站樓裝修裝飾及機(jī)電工程”的《中標(biāo)通知書》，確認(rèn)公司全資子公司深圳市寶鷹建設(shè)集團(tuán)股份有限公司為該項目的中標(biāo)方（主辦方），中標(biāo)金額約為 6.1億元。
1月7日，中裝建設(shè)（002822）晚間發(fā)布公告稱，近日，公司連續(xù)中標(biāo)多項重大工程項目，包括公司中標(biāo)廈航總部大廈(辦公)精裝修工程、北京通州金融街(000402,股吧)園中園B1-3地塊精裝修項目工程、寶安養(yǎng)老院建設(shè)工程項目機(jī)電安裝工程等共10個項目，中標(biāo)金額總計為人民幣4.67億元。
數(shù)據(jù)顯示，2019年我國建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到了4.6萬億元左右，同比增長9.12%。目前，市場增長驅(qū)動力來自于新樓裝修和舊樓重裝需求疊加，增量和存量市場共同推進(jìn)，行業(yè)產(chǎn)值增速持續(xù)維持在8%上下。有統(tǒng)計分析顯示，2004年-2013年10年間我國公共建筑裝飾行業(yè)總收入近7萬億元，保守按照10年的周期計算，目前存量市場就有每年6000億的市場需求。據(jù)了解，除了緊盯增量市場，眾多頭部建筑裝飾企業(yè)也正積極切入存量市場，中裝建設(shè)就以物業(yè)管理為入口，向存量市場積極延伸，以“檢測、養(yǎng)護(hù)、改造”等業(yè)務(wù)品種參與到老舊小區(qū)改造的市場中。
值得一提的是，中裝建設(shè)在聚焦主業(yè)同時，還積極投入IDC、區(qū)塊鏈等新基建業(yè)務(wù)，踐行科技轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。目前，中裝建設(shè)科技轉(zhuǎn)型逐步落地，包括擬投資15億元建設(shè)順德五沙（寬原）大數(shù)據(jù)中心、中裝智鏈供應(yīng)鏈平臺已經(jīng)成功上線運營并開出首張銀行區(qū)塊鏈智付單，未來發(fā)展值得期待。
安信證券研報分析顯示，中長期來看，建筑行業(yè)需求趨于穩(wěn)定，各領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)龍頭市占率提升程度或更加顯著，除各傳統(tǒng)工程領(lǐng)域外，新基建的推進(jìn)將為布局新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域的企業(yè)帶來新的業(yè)績增長點和估值提升，目前建筑行業(yè)多家上市公司，已相繼布局智慧交通、智慧城市、IDC等新興領(lǐng)域，預(yù)計基建投資具有持續(xù)性，全年基建投資穩(wěn)中有升可能性較大。從企業(yè)層面來看，基建集中度有望提升，訂單增長助力未來業(yè)績釋放。
中裝建設(shè)在全國裝飾行業(yè)百強(qiáng)企業(yè)綜合評價中的排名位列第七位，擁有13家全資或控股子公司以及遍布全國的近40家分支機(jī)構(gòu)。據(jù)中裝建設(shè)業(yè)績報告數(shù)據(jù)，2019年，中裝建設(shè)的營收和凈利潤實現(xiàn)雙增長，分別為17.21%和48.19%；2020年在COVID-19影響背景下，公司業(yè)績也逐步回暖，不管是營業(yè)收入還是凈利潤，均呈現(xiàn)持續(xù)回升狀態(tài)，前三季度營收和凈利潤同樣實現(xiàn)雙增長，分別為5%和1.20%。在行業(yè)景氣度和集中度持續(xù)提升的背景下，大訂單將助力中裝建設(shè)未來業(yè)績釋放，將迎業(yè)績和估值雙雙提升的戴維斯雙擊。
本文來源：證券市場周刊
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